大奶女 朗姿股份：医好意思隐患重重频被罚，10亿短债压顶现款难笼罩资金弥留

（原标题：朗姿股份：医好意思隐患重重频被罚大奶女，10亿短债压顶现款难笼罩资金弥留）

开始| 财经九号&九号不雅察作家|胖虎

朗姿股份动作传统的女装头部企业，在2016年切入到医好意思赛说念后，医好意思业务的营收限制慢慢扩大。近两年多来，医好意思业务的营收致使跨越了传统女装业务，已成为朗姿股份第一大营收开始。

不外，朗姿股份的医好意思业务绝大部分皆是通过收并购而来，近几年医好意思行业“强横孕育”的踪迹也相同存在于朗姿股份收购的这些业务板块中，非常是在医好意思的告白宣传、从业禀赋、业务合规等方面时常出现问题，这也给动作上市公司的朗姿股份的品牌声誉蒙上了暗影。

朗姿股份近些年膨胀也导致了短期债务急剧攀升，同时在手现款难以笼罩、且计较性现款流又同比大幅下滑的情况，这也进一步突显了朗姿股份的资金链风险。

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消毒屡屡不达标、还无证搞艾滋梅毒实验

告白行恶成医好意思业务重灾地

朗姿切入医好意思赛说念，是从2016年启动的，昔时朗姿股份投资了两家韩国的整形医好意思机构，并参预国内医好意思商场，旗下领有两家医好意思品牌“米兰柏羽”、“晶肤医好意思”；随后又接续收购了“高一世”品牌、西安好意思立方医好意思整形病院、昆明韩辰、武汉五洲、武汉韩辰、郑州集好意思等医好意思机构的控股权。

据2024年半年报显现，截止本年上半年，朗姿股份已领有38家医疗好意思容机构，其中：抽象性病院9家；门诊部、诊所29家。主要漫步在成皆、西安、昆明、重庆、深圳、武汉、长沙和郑州等地区。

上半年，通盘这个词朗姿股份的营收26.89亿元，医好意思业务就孝敬了11.94亿元，毛利率6.48亿元，在朗姿股份三大板块业务营收中，医好意思业务依旧为第一大收入开始。

不外这种收购式作念大作念强的医好意思业务，也给朗姿股份带来了较大的负面影响，最大的隐患即是医好意思业务的合规问题。

以武汉五洲整形外科病院为例，天然上半年孝敬了1.087亿的营收，却在6月底至9月份的短短两个多月内，就领了武汉市卫生健康部门5张罚单大奶女，其中6月底连领3张罚单，违章情形亦然格外骇东说念主。

本年6月26日，武汉五洲整形外科病院被武汉市洪山区卫健局连下3份行政处罚，主要触及三方面的违章：“在不合乎相应生物安全条目的实验室从事病原微生物实验行径；未对医疗废料网罗、运载、贮存的责任主说念主员进行关系常识培训；未将植入性医疗器械的枢纽信息纪录到病历中”等（处罚通告号：洪卫传罚〔2024〕31、32、33号）。

其中，“在不合乎相应生物安全条目的实验室从事病原微生物实验行径”这一条处罚中，作家看到关系表述：“武汉五洲整形外科病院有限公司存在未得回生物安全实验室备案文凭，在不合乎相应生物安全条目的实验室从事艾滋病毒、乙型肝炎病毒、丙型肝炎病毒、煞白（梅毒）密螺旋体的实验行径的行动。”，说真话挺吓东说念主的，皆是高致病性的病毒，万一发生走漏不详传播，若何对得起忽地者呢？

到了本年8月份，武汉市卫生健康委员会卫生监督员在武汉五洲整形外科病院开展传染病防治专科的卫生监督检查时，发现该院未履行国度关系程序、尺度和蔼序，违抗了《消毒贬责目的》第四条的递次；

本年9月份，武汉市卫生健康委卫生监督员再次对武汉五洲整形外科病院进行传染病防治专科的卫生监督检查时，发现该院现场抽查的紫外线灯放射照度值为57μW/cm2，低于国标条目，该院仍然莫得履行好消毒贬责尺度。

只是武汉五洲整形外科病院一家，就出现了屡罚屡犯的情况，该病院卫生消毒情况到底何时能达标呢？

昆明韩辰医疗好意思容病院相同亦然连领罚单。本年6月份该病院因“未落实医疗质料安全中枢轨制中的核对轨制；临床使用医疗器械未遵命医疗器械使用界限。”等违章情形被处以劝诫和罚金，而在客岁11月份，该病院因为使用未注册医生握业违抗了医务东说念主员贬责关系递次被处劝诫和罚金。

朗姿股份旗下还有多家医好意思机构，则因为告白行恶被处罚。

四川晶肤医学好意思容病院在直播时，因为其在告白中对我方提供的医疗做事安全性进行了保证，违抗了《告白法》中“医疗、药品、医疗器械告白不得含有下列施行：暗意功效、安全性的断言不详保证；”的递次，最终被商场监管部门处以5万元的罚金。

事实上，在本年4月份，深圳米兰柏羽医疗好意思容病院也因为在告白中发布了含有功效的医疗告白施行被处罚（处罚通告号：深市监福处罚〔2024〕62号）；

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3月份，武汉韩辰医疗好意思容病院也因为在直播平台上发布含有功效的医疗告白施行，以及发布与经审查的医疗告白制品样件施行不符的医疗告白等违章行动，被处以劝诫和罚金。（处罚通告号：江市监处罚〔2024〕73号）等等。

通过以上多个案例，作家发现，朗姿股份的医好意思业务在短短的半年多技艺内时常因为多样违章问题被罚，不错说是值得警惕和存眷的，毕竟朗姿股份是业内头部的上市公司，最起码的社会包袱和品牌影响如故要耀眼的。

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10亿短债压顶现款短债比仅0.6

12亿商誉高悬减值风险高企

由于连年来朗姿股份在医好意思赛说念上的陆续加码，传统女装业务的营收占比逐年下滑。非常是朗姿股份在医好意思赛说念上的不竭买买买，也使得公司的欠债率有所攀升，从2022年、2023年底的49.12%、48.78%增多至本年6月底的52.83%。

而朗姿股份的债务结构则所以短期欠债为主。据2024年半年报显现，截止6月底，朗姿股份一年内到期的短期债务体量高达10.32亿元（其中短期借款为10.05亿），同时在手现款仅有5.91亿元，现款短债比不到0.6，这照旧给朗姿股份的现款流敲响了警钟。

更令东说念主担忧的是，朗姿股份的应酬账款还同比大幅增多了49.26%至2.72亿元；同时的计较性现款流净额则仅有3.15亿元，同比下滑了29.72%。

除了现款流弥留除外，朗姿股份买买买带来的另一个反作用即是商誉高悬。

截止到本年6月底，朗姿股份商誉限制高达12.4亿元，占同时总财富的16%，同比大幅增多了52.68%。超12亿元的商誉限制悬在朗姿股份头顶，却并不行为企业带来真金白银的现款流入。

从朗姿股份近几年的年报数据看，朗姿股份的商誉限制增多昭彰。2020年至2023年，朗姿股份的商誉限制分散为6.27亿元、8.11亿元、11.34亿元、12.39亿元。

这些商誉绝大大量是在收购医好意思财富中变成的，后续如若医好意思业务计较事迹出现下滑，则也可能导致商誉的大幅减值风险。据2023年年报显现，昔时度就对商誉进行了4322万元的减值计提。因此，如斯大限制的商誉亦然商场需要探讨的一个风险身分。

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